サムライ債とは、日本の国内において、海外企業が「円建」で発行する社債等を言います。サムライ債とよく似た債券として「海外企業が日本国内で外貨建」で発行する「ショーグン債」があります。




　日本ではこの数年、ほぼゼロ金利の状態が続いており、為替が動く影響を受けずに少しでも高い金利がほしい個人投資家などと、手元流動性がなく低金利で資金調達を行いたい海外企業の思惑が一致し、一時、かなりのサムライ債ブームとなりました。




　例えば、アメリカのシティグループは、２００８年９月に、日本の個人投資家向けにサムライ債を発行しましたが、個人向けに３０００億円以上ものサムライ債が発行されたのは初の出来事で、金利も年3.22％も高く、話題となりました。




　しかし、一方で、サムライ債はリスクが高い企業や発展途上国が発行体となっているケースも多く、そのようなケースでは、利回りが高く、為替リスクはないものの、発行体のデフォルトリスクが高い場合があります。




　例えば、2001年の経済危機の際、アルゼンチンのサムライ債がデフォルトとなり、また最近では、アイスランドのカウプシング銀行が発行したサムライ債の一部がデフォルトとなった事を受け、三井住友アセットマネジメントは、その時点では債務不履行は確定していませんでしたが、債務不履行の可能性があることより、投資信託などに組入れた同銀行のサムライ債の売却を始めました。今後、同様にサムライ債による損失は広がっていくことも予測され、まだまだ予断を許さない状況が続きそうです。



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