アセット・アロケーション（asset allocation)とは、できる
だけ安定的に高い収益をあげられるよう、いろいろな資産に資金分割して配分し
運用することを言います。



外国為替・債権・株式など、収益性や価格変動に違いがある金融資産に目をつけ
て、リスクを回避しつつも、安定したリターンを得ることがアセット・
アロケーションの目的となります。



海外資産に広く資金を分散投資する「国際分散投資」や、日本でも古来からあっ
た「財産３分法」も、広い意味ではアセット・アロケーション
の一つといえるでしょう。



まあ、非常に簡単に言ってしまえば、アセット・アロケーション
とは「資産配分」のことですね。



そして、アセット・アロケーションは、ボトムアップ方式では
なく、トップダウン方式で投資対象を決めていきます。



トップダウン方式とは、例えば「××社の株を買う」とか「ドル円の買いを行う
」とかではなく、総資産の外為投資に３０％、株式に２０％、不動産に３５％、
債券に５％といったように、大きな括りの中での投資比率をまず決定し、株であ
ればその２０％の中で、Ａ社１５％、Ｂ社８％、Ｃ社５％・・・・といったよう
に細かく詳細を決定していくというものです。



アセット・アロケーションは、例えば「ドル円」と「原油」と
いった値動きに相関性が低いものを組み合わせることによって、リスク回避がで
き、ミドルリスクミドルリターンとなる効果も期待できるようです。



もちろん、それで万全という訳でなく、いくらアセット・アロケーショ
ンを行っても、すべての投資対象が同時に下落することも充分にありえ
ます。



リスク回避という意味においては、アセット・アロケーション
の手法は、株式や商品取引におけるサヤ取りの手法に近いものがあるかもしれま
せんね。


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